股票价值决定股票价格的内在原因解析

股票市场中虽然有很多价值投资者，但很多价值投资者并不知道价值决定价格的内在运行机制，只有明白了价值决定价格的内在机制，我们才能更好的理解价值投资，今天我们就来解析股票价值决定股票价格的内在原因。

一、从股票产生谈起。

股票是怎么产生的呢？其实股票的产生是生产力发展的结果，社会分工进一步细化、生产力进一步发展，社会大众的资金除了用于自身消费外，还有一些结余，另外一方面商人继续扩大再生产的规模需要更多的资本。在这种社会背景下股票才产生的，因为商人向银行借款的风险太高，有可能被强制拍卖掉抵押品，但是向社会大众发售股票，就大大降低了风险，因为股东的性质是合伙经营，共同承担盈亏。由这一点来看股票是商人为了扩大再生产同时转移风险的一种产物，大家说的股市有风险，投资需谨慎就是由此而来。在股东承担风险的同时，商家也必须支付一定的利润，虽然这个支付的利润前提是企业经营良好。因为如果不支付较高的利润，没有傻瓜会愿意付出资金购买股票。随着社会的发展，一些中介机构看到了商机，做起了中间商，这些中间商寻找需要发售股票的企业，和有余钱想要更多收益的普通人，这就是投资银行的前身。经过漫长时间的发展，各种制度越来越完善，规模也越来越大，就变成了今天的股票金融市场。

二、股票的本质决定了股票的价值决定价格。

股票的价值如何体现？最好的会计指标就是股东权益。股东权益顾名思义就是股份公司的所有者权益，也称为净资产，而ROE这个净资产增长率也叫股东权益报酬率。股东权益又包括实际缴纳的股本和留存收益。公司公开发售完股票之后，募集的资金会用于公司的经营，这时候有二种情况，一种就是公司经营良好，股东权益不断增加，股票价值不断增长，另外一种情况与之相反，经营变坏，股东权益不断亏损，股票价值不断下降。

我们来说说第一种情况，公司经营良好，这样子公司的留存收益越来越多，每一股的资金含量越来越高，自然就会越来越值钱了，价格自然就会越来越高。当留存收益越来越高公司一般情况有三种处理方法，第一种留存收益再投资。这种方法很好理解，虽然公司的留存收益没有分配给股东，但是再投资目的是为了扩大再生产，获得更多的利润，所以如果公司继续经营良好，这种股东权益的分配方式也是非常好的，不仅可以减免股息的税收，还可以获得在投资的利润分红。第二种股东权益的分配方法就是发放股息，其实这种股息的发放需要交纳一定的税率。有一些人有误解，认为股息分配完了，股东权益就减少了，所以相当于价值降低了。这是形而上学的观点，是以一种静止的、不发展的观点来思考问题。其实公司大多数情况呈两极发展，不是盈利就是亏损。能够保持盈利的公司自然可以继续赚取股东权益，我们虽然拿到了股息，但是股票数量没变，所以股票的价值一样没变，因为明年公司的盈利会填补上今年发放的股息。如果公司保持亏损，那么就算不发股息股东权益仍然会持续减少，所以一定要寻找优秀公司。第三种股东权益的分配方法是小尘最喜欢的，那就是送股配股。当公司经营良好，留存收益增加，公司送股配股。就相当于小规模地向股东发售股票。而股东只需要用以前股票投资产生的股东权益支付就行。所以送股后股票价格会变低。这样做有三大优点，第一不需要缴纳税金。第二公司可以通过送股获得更多的无风险资金用来发展。第三公司经营良好的情况下，股本越多，未来的收益越高，特别是牛市时，大家都知道，牛市的上涨是没有道理的，不论是好公司的股票，还是垃圾公司的股票在牛市都会疯涨。当我们投资成长股，如果公司能够经常送股，那么多年之后当你在牛市卖出，你会发现，送股产生的利润将远远大于公司价值增长产生的利润。

说了这么多大家应该知道了吧，公司的经营良好推动了股东权益的增长，而股东权益就是真金白银，股东权益增长股票的价格自然就会不断上涨。但是因为很多人被股票投机蒙蔽了双眼，陷入追涨杀跌之中，忽略了这些，作为价值投资者，我们应该感谢他们，是他们为我们创造了底买高卖的机会。至于第二种情况公司经营变坏，自然就会亏损不断导致股东权益不断减少，带来股票价格的降低，我们就不详细述说了，经过上面的说明大家应该都明白了。

三、概率最大的赚钱方法：价值投资。

如果你要问我在股票市场中什么方法才是最稳妥的赚钱方法？小尘认为是价值投资。如果你用10块钱，买20块钱，你说是赚了还是亏了？我想肯定是赚了。股东权益其实就是真金白银，就是公司价值的货币化，而这些股东权益在优秀公司的运作下，还会源源不断的产生更多的资本。所以这种真金白银的交易才是最稳妥的盈利方法。

小尘认为明白了股票的价值决定价格的内在机制，对价值投资的理解会更进一步，有利于我们学习价值投资，也有利于我们做好价值投资。（本文由小尘谈投资原创，百家号独家内容。）

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