上接D21版深圳市科陆电子科技股份有

（上接D21版）

针对其他应收款减值，我们获取了充分、适当的审计证据，坏账准备计提充分。

问询函问题七、年，你公司对深圳芯珑电子技术有限公司（以下简称“芯珑电子”）股权投资形成的商誉计提减值3.30亿元。年，你公司对芯珑电子股权投资形成的商誉计提减值1,.31万元。

（2）年年报显示，你公司预测芯珑电子年收入较年下降3.66%。年年报显示，你公司预测芯珑电子年收入较年下降37.11%。请你公司结合上述预测，说明在年度计提商誉减值金额远小于年度的原因及合理性，是否存在在年度一次性大额计提商誉减值以进行利润跨期调整的情形。请年审会计师核查并发表明确意见。

回复说明：

（一）年，你公司聘请天津华夏金信资产评估有限公司对芯珑电子形成的商誉进行减值测试；年，你公司聘请上海众华资产评估有限公司对上述商誉进行减值测试。请你公司说明评估机构变更的原因，并说明两次商誉减值测试中采用的主要假设、核心参数是否存在重大差异，如有，说明差异原因。

年，公司聘请天津华夏金信资产评估有限公司对深圳芯珑电子技术有限公司（以下简称“芯珑电子”）形成的商誉进行减值测试。年末，公司需聘请中介机构对公司收购芯珑电子形成的商誉进行减值测试。参考公司《招标管理办法》，公司选择3家以上具备相关评估资质条件的资产评估公司进行询价，综合价格、技术、服务等因素选定中介机构。

年度、年度两次商誉减值测试中采用的主要假设、核心参数不存在重大差异。

1、年末，公司聘请天津华夏金信资产评估有限公司对公司收购芯珑电子形成的商誉进行减值测试，评估机构采用收益法进行评估。

本公司采用未来现金流量折现方法的主要假设：

备注：增长率取未来5年营业收入增长的平均值。

（1）毛利率预测：年芯珑电子毛利率为45.35%，预测未来五年，芯珑电子毛利率不会有太大变化。

（2）收入增长率预测：芯珑电子计划调整产品结构，但受相关产品行业影响，预测年收入较年稍有下降，下降3.66%，随着芯珑电子主要客户科陆电子海外市场的开拓和增长，预测开始，芯珑电子的收入将会有所增长，未来4年增长的比例在3%-10%之间。综合测算，未来5年营业收入平均增长率为4.28%。

（3）折现率：获取了同行业上市公司的无财务杠杆的贝塔（βU）取平均值，计算出芯珑电子的折现率为12.13%。计算过程如下：

本次评估中，在确定折现率时，首先考虑以该资产的市场利率为依据，但鉴于该资产的利率无法从市场获得，因此使用替代利率估计。在估计替代利率时，根据企业加权平均资金成本（WACC）确定。计算公式如下：

WACC=（Re×We）/(1-T)+Rd×Wd

式中：Re：为公司普通权益资本成本；

Rd：为公司负息负债资本成本；

We：为权益资本在资本结构中的百分比；

Wd：为债务资本在资本结构中的百分比；

T为公司有效的所得税税率。

1）选取对比公司

由于资产组所在企业非上市公司，无法直接计算其Beta系数，无法直接估算出其CAPM，因此评估人员在上市公司中寻找一些在主营业务范围、经营业绩和资产规模等均与资产组所在企业相当或相近的上市公司作为对比公司，通过估算对比公司的Beta系数来估算资产组所在企业的Beta系数，并进而估算资产组所在企业的CAPM。在选取对比公司时评估人员考虑了以下因素：

①对比公司所从事的行业或其主营业务与资产组所在企业一致；

②对比公司股票单一发行A股股票，并且至少有2年（24个月）的上市历史，并且股票交易活跃；

2）资产组所在企业加权资金成本（WACC）的估算

WACC（WeightedAverageCostofCapital）代表期望的总投资回报率。它是期望的股权回报率和所得税调整后的付息债务资本成本的加权平均值。在计算总投资回报率时，第一步需要计算截至评估基准日，股权资金回报率和利用公开的市场数据计算债权资金回报率。第二步，计算加权平均股权回报率和付息债务资本成本。

①股权回报率的确定

为了确定股权回报率，利用资本定价模型（CAPM）。CAPM是通常估算股权投资者期望收益率的方法。它可以用下列公式表述：

Re=Rf+β×ERP+Rt

式中：

Re：权益资本成本

Rf：无风险报酬率

β：权益的系统风险系数

ERP：市场风险超额回报率

Rt：公司特定风险调整系数

分析估算CAPM，采用以下几步：

第一步：确定无风险收益率Rf

国债收益率通常被认为是无风险的，因为持有该债权到期不能兑付的风险很小，可以忽略不计。根据财政部

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