2021年中报业绩预告超预期个股TOP9

01恒力石化

恒力石化()：半年度业绩再创历史新高达85亿元

事件：公司发布年半年度业绩预增公告，预计年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为85亿元左右，与上年同期相比，将增加29.8亿元左右，同比增加54.07%左右。预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为80.7亿元左右，与上年同期相比，将增加25.7亿元左右，同比增加46.79%左右。

投资建议：盈利预测与估值：预计公司年、年和年归母净利润分别为亿元、亿元和亿元，EPS分别为2.19元、2.59元和2.92元，对应当前股价PE分别为11.6X、9.8X和8.7X，目标价43.8元/股，维持“买入”评级。

02鲁西化工

鲁西化工()：2环比再度大增50%，景气尚有空间，未来成长可期

事件：年半年报预告：预计上半年实现净利润25.5-26.5亿元，同比增长-%，对应Q2单季度净利润15.5-16.5亿元，环比Q1增长55%-65%。

投资建议：我们预测-年净利润分别为50.06亿、54.95、60.15亿，对应PE为7.3X、6.6X、6.1X，维持买入评级。

03百润股份

百润股份()：新品迭出、渠道发力，二季度业绩持续超预期

事件：6月30日公司发布年半年度业绩预告，H1营业收入同比增长50%-55%，归母净利润同比增长65%-80%。

投资建议：预计-年公司实现收入27.0/37.0/49.9亿元，实现归母净利润8.1/11.1/15.0亿元，对应EPS为1.08/1.48/2.00元。

04晨光文具

晨光文具()：21Q2延续靓丽表现，文创巨头行稳致远

事件：7月1日，晨光文具发布年半年度业绩预增公告。H1公司实现归母净利润6.10-7.00亿元，同比增长31%-50%；扣非后归母净利润5.50-6.20亿元，同比增长42%-60%。

年二季度业绩延续高增，符合预期。

投资建议：

公司作为国内外文具集大成者，传统业务产品渠道持续升级，晨光科力普、零售大店等新业务快速增长，一体两翼稳步推进，持续坚定推荐。我们预计晨光文具-年营业总收入为.96、.28、.77亿元，同比增长24.80%、22.15%、19.72%；归母净利润15.36、18.95、22.74亿元，同比增长22.31%、23.44%、19.97%，对应PE为50.1x、40.6x、33.9x，维持“买入”评级。

05公牛集团

公牛集团()：Q2盈利能力稳步改善，民用电工龙头强者恒强

事件：7月1日，公牛集团发布年半年度业绩预增公告。公司预计年上半年实现归母净利润13.00-15.50亿元，同比增长61.74%-92.85%；扣非后归母净利润12.00-14.40亿元，同比增长49.24%-79.09%。Q2当季预计实现归母净利润6.93-9.43亿元，同比增长9.43%-48.91%；扣非后净利润6.42-8.82亿元，同比增长6.41%-46.20%。

投资建议：公牛集团作为民用电工龙头，积极践行“走远路”战略，持续推进多元化业务布局，成长可期。我们预计公牛集团-年营业收入为.87、.52、.92亿元，同比增长20.26%、17.91%、17.12%；归母净利润为30.57、36.82、43.56亿元，同比增长32.18%、20.43%、18.31%，对应PE为42.0x、34.8x、29.4x，维持“买入”评级。

06极米科技

极米科技()：Q2业绩超预期，大促销售表现亮眼

事件年6月29日晚，极米科技发布H1业绩预告。公司预计H1实现归母净利润1.89亿元，同比增长94%；实现扣非归母净利润1.77亿元，同比增加95%。

Q2单季度利润增速亮眼，公司盈利能力持续提升

分季度看：根据我们测算，Q2公司预计实现归母净利润约1亿元，同比增长84%；预计实现收入约9亿元，同比增长40%+。

公司盈利超预期主因H1产品销量保持快速增长，带动营收增长；同时自研光机率持续提高、产品价格中枢上移带动毛利率提高。我们认为H2公司业绩有望维持高速增长。

年大促极米销售领跑，量额双升增速亮眼

年极米品牌在年中促销活动中销售表现优秀。根据魔镜市场数据，年6月1-20日，极米品牌智能投影累计销售额（含预售）为3.34亿元，同比增长.12%；累计销量为5.8万台，同比增长.44%，位列智能投影行业第一。同时，公司产品期间销售均价由年同期的元提至元，同比增长44.34%，产品价格中枢显著上移，公司盈利空间持续扩大。

07宝信软件

宝信软件()：智慧制造下游需求旺盛，21Q2业绩超预期

事件：公司发布年半年度业绩预增公告，预计归母净利润同比增加2亿到2.8亿元，同比增长30.4%到42.5%，预计扣非归母净利润同比增加1.8亿元到2.6亿元，同比增长28.3%到40.8%。

投资建议：公司在IDC、工业互联网领域处于领先地位，IDC核心区域资源储备丰富，依托战略客户需求积极进行产业布局，智慧制造和智慧城市业务规模快速提升，并向各行业领域进行横向扩张，未来业绩较快增长可期。我们上调公司盈利预测，预计公司-年营业收入分别为.58亿元、.25亿元和.76亿元，同比增长率分别为29.84%、32.91%和30.75%，归母净利润分别为17.09亿元、23.26亿元和30.42亿元，同比增长率分别为31.41%、36.12%和30.75%，当前市值对应PE分别为49x、36x和27x，维持“增持”评级。

08常熟银行

常熟银行()：业绩超预期，看好后续营收改善和利润释放

事件：6月30日，常熟银行公布年半年度业绩快报，其中营业收入同比增长7.73%，归母净利润同比增长15.24%，业绩超出我们预期。

投资建议：上半年常熟银行的业绩快报表现亮眼，尤其是净利润增速保持快速增长。从业绩增速数据来推测，预计常熟银行息差回暖，不良下降，拨备覆盖率稳定，整体基本面持续向好。

我们持续看好常熟银行，短期来看资产端改善带来的净息差和业绩拐点，中长期来看优质可复制的经营贷业务和在常熟城郊、异地分行、村镇银行三大地域广阔的发展空间带来长期可持续的稳定高速发展

我们预计，常熟银行年营业收入同比增长13.6%，归母净利润同比增长17.0%，当前股价对应0.98倍21年PB。维持买入评级，目标价10.5元，对应1.5倍21年PB。

09顺络电子

顺络电子()：新品提价，产能释放加速，公司进入发展快车道

事件：公司发布年半年度业绩预告，上半年预计实现归母净利润3.87-4.36亿元，同比增长60-80%。其中Q2单季度实现归母净利润1.96-2.45亿元，同比增长32.43-65.54%，超出市场预期。公司作为中国电感龙头，受益于行业需求旺盛、日系关闭部分产能、海外疫区停产限产、公司产品升级迭代、电感主业量价齐升、新品类新市场逐步放量、新园区和产能逐步释放。公司业绩在去年同期高基数的情况下，连续5个季度持续创新高。

公司当前正处于饱和生产状态，下半年8月起预计有直观的产能释放，且新品类占扩产比例40%-50%；叠加公司近期产品线汰旧换新并提价10%-30%，迎接下半年电子行业旺季，全年业绩有望高速增长。此外，公司近期发布员工持股计划，管理层与核心团队积极参与，彰显未来发展信心并激发员工积极性。目前公司现有园区33w平米，并正以自有/自筹资金新建4个园区65w平米，预计新增营收86.1亿元/年，较年增加%。

投资建议：我们认为，公司产品技术与日系持平，已建立品牌与规模优势，在国产化背景下具有巨大替代空间；且新园区扩产项目为高毛利新品，未来盈利水平长期看好。维持买入评级，目标价51.05。

10李宁

李宁(.HK)：H1业绩大超预期，新疆棉事件利好国服增长

事件：6月26日，公司公布盈利預喜，预计年上半年实现纯利不少于18亿元人民币，业绩改善主要是由于收入增长超过60%以及经营利润率持续改善。

投资建议：我们调高公司业绩预测，预计-年实现营业收入.87、.63、.18亿元，同比增长42.40%、21.26%、19.05%；实现归母净利润34.72、42.37、50.82亿元，同比增长.42%、22.03%、19.95%；对应最新估值P/E为49x、41x、34x，上调评级，给予“买入”评级

11四方光电

四方光电()：半年报高增长，掘金蓝海成长赛道

事件：公司发布半年报业绩预告，上半年预计实现营业收入2.3-2.4亿元，同比增长.80%-.27%，预计实现归母净利-万元，同比增长.83%-.68%。

投资建议：我们认为，公司管理团队发展思路清晰，且具备较强的落地执行力，在气体传感器蓝海市场潜力无限，未来有望保持较快发展，做大做强。我们预计公司-年归母净利润分别为1.67、2.55和3.67亿元，维持“买入”评级。

12华特气体

华特气体()：上半年净利润增长35%-55%符合预期，需求拉动贡献明显

事件：公司发布年上半年业绩预告：预计H1归母净利润增加0.15-0.24亿元，同比增加35%到55%；预计扣非后净利润增加0.14-0.22亿元，同比增加35%到55%。

投资建议：预计公司、、年归母净利分别为1.55、2.21、3.12亿元，对应PE分别为47、33、23倍，维持“买入”评级。

13智明达

智明达()：半年报预计利润高增，需求旺盛全年业绩可期

事件：公司发布年半年度业绩预告，预计年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为万元到万元，与上年同期相比，将增加万元到万元，同比增加%到%。

投资建议：我们认为，“十四五”军品需求旺盛，军工央企集团小核心大外围的战略为公司带来更大的发展机遇。公司较早开始进行国产化适配工作，已经具有较丰富的积累和经验，预计在军品国产化进程中将充分受益。预计公司年至年归母净利润分别为1.20、1.53和1.96亿元，同比增长分别为40.08%、27.46%、28.16%，相应21年至23年EPS分别为2.4、3.1、3.9元，对应当前股价PE分别为49倍、38倍、30倍，给与买入评级。

14纳微科技

纳微科技()：亲和、离子交换层析介质持续发力，业绩大增超预期

事件：公司发布年上半年业绩预告，预计年H1实现营业收入1.59-1.71亿元同比增长.18%-.52%；归母净利润万元至万元，同比增长.4%至.55%；扣非后归母净利润万元至6万元，同比增长.28%至.42%。

投资建议：我们预计公司、、年归母净利分别为1.3、2.0、3.0亿元，对应增速分别为81%、52%、48%，对应PE、、倍。我们判断当前国内生物制药耗材国产化率的提升拐点已经到来，未来数年内国产化率将迎来加速提升，公司作为国内色谱填料/层析介质，将充分受益耗材的国产化进程，首次覆盖暂不评级。

15奥特维

奥特维()：光伏主业快速增长，锂电设备、IC封装键合机各有突破

事件：公司年6月30日发布公告，预计年H1实现归母净利润1.33-1.38亿元，同比增长.76-.83%。

投资建议:就组件主业而言，1GW组件设备目前总额-万，其中串焊机价值量占比30%；公司在串焊机领域市占率6成，直接受益行业成长。截至年3月末，公司在手订单27.66亿元（含税，预计9成以上光伏），同比增长81.89%，支撑公司业绩成长。展望未来两年，基于：1）组件端自身受益行业装机量增长，需求量增长；2）高精度MBB，主栅线变细，对串焊机精度的要求大幅上升，需要有高精度串焊机；3）组件端设备自动化率提升、降低人工、降低能耗、减少面积等趋势明显，带来设备持续更新升级，判断公司组件设备新签订单仍将保持20%左右复合增长；

综上，判断公司-年营业收入分别为21.28、29.52、37.82亿，归母净利润分别为3.10、4.38、5.59亿，同比分别增长99.5%、41.2%、27.7%，对应-年PE分别为42.8x、30.3x、23.7x，给予目标价.3元，给予“买入”评级。

16精达股份

精达股份():1H21业绩超预期，成长逻辑逐步兑现

事件:年7月2日，公司发布年半年度业绩预增公告，预计H1实现归母净利润2.56-2.91亿元，同比增长50%-70%。

投资建议：业绩高增长确定，估值重构，维持“买入”评级

在碳中和背景下全社会电气化率提升驱动基本盘漆包线业务稳定增长；新能源车扁线业务受益行业渗透提速，公司绑定头部客户，扩产放量在即；特种线下游需求旺盛，倒逼扩产。上调公司E-E归母净利润至5.8/7.2/10.0亿元。公司当前仅完成估值修复，随着2H21新能源车扁线业务利润贡献提升，公司估值有望向上换轨，“戴维斯双击”可期。

17徐工机械

徐工机械():企业能效提升，α属性凸显

事件：公司发布年中报业绩预告。公司上半年归属于上市公司股东的净利润为36-42亿元，同比增长74.61%-.71%。

投资建议：①预计-年，公司实现营业收入分别为.20、.12、.93亿元，同比分别+15.1%、+13.0%、+11.6%；公司实现归母净利润分别为61.15、80.09、.96亿元，同比分别+64.9%、+30.2%、+29.8%，对应PE分别为8.2、6.3、4.8倍。②预计控股股东徐工有限未上市资产年归母净利润不足10亿，年30亿左右。③整体上市后，预计公司年备考收入、归母净利润分别为1亿左右、90亿左右，鉴于未来整体上市后公司盈利能力有大幅提升空间，成长性将显著高于同行，给予公司年备考归母净利润20倍PE，备考目标市值亿（含待注入资产对市值的增厚），维持“买入”评级。

18华鲁恒升

华鲁恒升()：主营产品高景气延续，Q2业绩继续爆发

事件：年半年度业绩预告：预计上半年实现归母净利润37.5-38.5亿元，对应Q2单季归母净利21.74-22.74亿元，环比提升38%-44%；同比提升-%。

投资建议：我们上调公司年、、年净利润预测分别为73.91、79.68、86.11亿元。对应PE为6.9X、6.4X、5.9X，维持买入评级。

19香港交易所

香港交易所(.HK)：债券通、上市制度持续改革及21年Q2前瞻

事件：21年Q2前瞻:景气度较Q1回落，预计Q2净利润同比+8%

年二季度，市场景气度明显较一季度回落，香港市场的每日成交金额（ADT）为亿港元，同比增长32.6%，环比下降32.6%，衍生品方面，期权成交张数为62.5万张，同比增长4%，环比下降33%，期货成交张数为37.2万张，同比下降16.3%，环比下降21.4%。综合考虑，我们预计公司21年总收入为51.1亿港元，同比增长7.1%，归母净利润为32.2亿港元，同比增长8.1%，环比下降16.1%。

投资建议：对于公司全年的业绩预测，我们进行了重新的逐月调整，得出全年亿港元ADT的假设，预计公司年的收入同比增长14.6%至.7亿港元，净利润同比增长19.2%至亿港元。综上所述，我们给予公司目标价港元，对应/年50/45倍PE。

20恒生电子

恒生电子()：行业保持高景气，营收稳健增长

事件：公司7月2日晚间发布年中报业绩预报称，预计年半年度实现营业收入约,万元到,万元，与上年同期相比将增加约23,万元到48,万元，同比增加约14.23%到29.67%。预计实现归属于上市公司股东的净利润约为66,万元到70,万元，与上年同期相比将增加约31,万元到35,万元，同比增长约92.03%到.25%。其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为27,万元到28,万元，与上年同期相比将上下浮动-1,万元到44万元，上下浮动比例约为-5.78%到0.16%。

投资建议：公司是国内金融IT龙头服务商，解决方案覆盖面广，各产品线市占率很高，公司持续加大研发投入，产品竞争力有望进一步增强；维持此前盈利预测，预计公司-年营收分别为51.58/62.17/73.99亿元，实现归母净利润分别为16.94/21.87/25.57亿元，对于当前股价的PE分别为56/43/37倍，维持“买入”评级。

21和而泰

和而泰()：业绩好于预期，汽车控制器与芯片成长可期

事件：7月5日晚，公司发布年半年度业绩预告，预计实现归母净利润2.60亿元至2.94亿元，同比增长55%至75%。

投资建议：市场担忧芯片缺货及涨价，但公司21Q2业绩高增证明风险可控。我们预计公司-年归母净利润分别为6.0亿元、8.1亿元、11.0亿元，对应PE36X、27X、20X，维持“买入”评级。

22中国中免

中国中免()：业绩符合预期，竞争优势持续验证

事件：公司发布年半年度业绩快报，上半年实现营业总收入.01亿元，同比增长83.85%。实现归母净利润54.35亿元，同比增长.12%。

投资建议：业绩符合预期，全球竞争力提升，持续受益核心物业建设、采购优势提升、口岸绑定等，预计-年实现归母净利.01亿元、.94亿元、.84亿元，维持“增持”评级。

23芯源微

芯源微():受益下游高景气与新产品推广，国内涂胶显影龙头企业实现高增长

事件：年6月29日晚，公司发布年半年度业绩快报，预计上半年营业收入超过3.2亿元，同比增长.12%，其中Q2营业收入2.07亿元，同比增长.56%；预计实现半年度归母净利润为3,万元到4,万元，同比增长.59%到.35%；半年度扣非后归母净利润为2,万元到3,万元，与去年同期相比，增加3,.79万元到4,.79万元。

投资建议：从产品品类扩张来看，随着公司前道产品的放量，以及公司ArFi、KrF产品的中试，公司收入有望跨入新的台阶。判断公司-年收入分别为7.21、10.37、14.41亿元，归母净利润分别为0.93、1.43、2.03亿元，同比分别增长91.5%、52.8%、42.4%，对应-年估值分别为75.7x/49.5x/34.8x，给予“买入”评级。

24山东海化

山东海化(822)：纯碱景气持续延续，弹性标的业绩不断兑现

事件：公司预计年上半年实现归母净利润2.30-2.70亿元

纯碱市场景气，公司业绩逐季增长。年纯碱市场景气向上，全国轻质纯碱价格由元/吨上涨至4元/吨，重质纯碱价格由1元/吨上涨至元/吨；Q1、Q2轻碱均价分别为、元/吨，重碱均价分别为、元/吨。上半年轻碱、重碱均价分别为0、3元/吨，同比分别+、元/吨。

随着下游行业景气度回升，需求增加，公司主导产品量价齐升，Q1实现净利润0.65亿元，Q2净利润预计为1.65-2.05亿元。

投资建议：根据业绩预告，我们预测-年净利润分别为5.77、7.03、8.18亿元，对应PE分别为12.0、9.9和8.5倍，维持“买入”评级。

25中远海控

中远海控()：二季报略超预期，继续维持“买入”评级

事件：7月7日晚间，中远海控披露业绩预告：预计公司年上半年实现归属于上市公司股东的净利润约为.93亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为.21亿元。较去年同期的11.37亿元净利实现超三十倍增长，已远超年全年99.27亿元的净利润。

二季度业绩略超预期，集装箱市场持续向好

二季度公司实现归属于上市公司股东的净利润约亿元，略高于我们此前亿元净利的预测。集装箱航运市场持续向好，中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）均值为6.64点，同比增长.86%，环比增长92.44%。

中远海运集运本部所得税率部分影响净利

截至一季度末，公司本部累计亏损额约亿元，二季度公司本部实现扭亏为盈，所得税率重新回到25%，部分程度上影响了净利润表现，实际同比增长更加亮眼。

三季度业绩仍可能超预期，欧美航线将迎来新一轮涨价

展望三季度，业绩仍有可能超出预期。5月份华南区域港口暂时性停摆影响将在未来几个月内逐步显现，其实际影响或将远超苏伊士运河事件。叠加三季度传统旺季，欧线、美线7月中旬将迎来新一轮涨价，驱动公司业绩持续提升。

继续维持公司“买入”评级，目标价38元

26新大正

新大正()：半年报业绩靓眼，全国化布局成效显著

事件：公司发布年上半年业绩预告：年上半年实现营业收入8.9-9.0亿元，同比增长56-59%；归属于上市公司股东的净利润万元-万元，同比增长36-39%。

投资建议：维持买入评级，上调目标价至59.09元/股。我们预计公司-年公司EPS为1.15/1.63/2.18元。根据FCFF估值，目标价为59.09元/股，对应-年PE分别为51/36/27倍。

27皖维高新

皖维高新(63)：PVA量价齐升，业绩增长超预期

事件：公司发布年上半年业绩预告：预计年H1实现归母净利润4.5-5.0亿元，同比增长.7%到.3%；预计扣非后净利润4.3-4.8亿元，同比增长.8%到.0%。

投资建议：我们预测公司、、年归母净利分别为9.57、11.10、13.16亿元，对应PE8.45X、7.28X、6.15X，维持增持评级。

28捷捷微电

捷捷微电(623)：半年报超预期，产线扩产升级稳步推进

事件：公司发布半年报业绩预告，上半年预计实现归母净利20.20万元–.96万元，同比增长90%-%。

投资建议：Q2归母净利润环比Q1增长21.15%-44.43%，超预期。今年晶闸管和防护器件增长超预期，主要由于：①涨价。去年11月晶闸管提价，且今年1月暂停芯片对外销售，全部封测；MOS涨价幅度约10%-20%；防护器件部分产品涨价幅度约3%。②下游需求爆发。今年国内新能源汽车销量预计翻倍，纯电动汽车半导体BOM成本大幅提升，光伏、5G通信等新基建行业发展、变频家电持续渗透、工控市场稳定增长，这些领域都带动功率器件需求。我们认为，本轮半导体景气周期主要由下游需求推动导致，下游经销商库存水位比较低，因此本轮景气行情有望延续到明年。③疫情导致的国产替代加速。20、21年全球疫情导致海外半导体厂商供给受挫，叠加国内需求爆发，加剧了国内企业使用国产芯片的紧迫程度。既18、19年中美贸易摩擦和中兴华为事件加速功率器件渗透之后，疫情进一步推动了国产替代的步伐，国内功率半导体公司迎来加速发展期。

29妙可蓝多

妙可蓝多()：二季度业绩持续高增长，消除竞争压力担忧

事件：7月7日公司发布年半年度业绩预告，H1营业收入预计20-21亿元，同比增长85%-94%；归母净利润0.95-1.1亿元，同比增长%-%。

投资建议：预计-年收入分别为44.0/61.7/84.7亿元，同比增长54.6%/40.3%/37.2%，预计归母净利润3.3/5.9/10.2亿元，对应EPS分别0.78/1.40/2.41元，对应-年PE为75X/42X/24X。

30东富龙

东富龙()：中报业绩超预期，生物制药产业链装备/耗材潜力巨大

事件：公司于7月6日发布半年度业绩预告，上半年公司预计实现归母净利3.1-3.4亿元，同比增长80-%；扣非后归母净利2.8-3.1亿元，同比增长-%。

投资建议：

我们预计公司-年公司营业收入分别为39.15、47.20、57.39亿元，归母净利分别为6.38、8.47、10.62亿元（已计入股权激励摊销），同比增速分别为38%、33%、25%，对应PE25、19、15倍。我们看好公司在生物制药产业链设备/耗材领域的布局，首次覆盖给予买入评级。

31华致酒行

华致酒行(755)：Q2业绩持续高增长，非线性增长前景值得期待

公司H1业绩预告：预计H1公司实现营业收入39.5-40.5亿元，同比增长67.18%-71.41%；实现归母净利润3.52-3.73亿元，同比增长65%-75%；预计年半年度非经常性损益对净利润的影响金额约为万元-万元。

投资建议：酒水流通行业空间巨大，公司在产业链中的价值不仅体现在流通环节，更体现在产业链上下游的充分赋能。随公司销售规模和终端网点的持续扩张，公司品牌化效应不断增强，未来有望实现渠道数量增长+品牌力快速提升的非线性增长。我们预计公司21-22年归母净利润分别为5.7、7.9亿元，对应PE分别为28、20X，维持“买入”评级。

32江铃汽车

江铃汽车(550)：走过至暗时刻，上半年净利润预增94.71%

事件：7月8日，江铃汽车发布年半年度业绩预告，预计实现归母净利润4.05亿元，同比增长94.71%；预计实现每股净收益0.47元，同比增长95.83%。

投资建议：公司年销量突破33万辆，盈利水平显著向好，年开年以来销量整体维持强势，1-6月销量同比增长23.52%，预计全年销量有望冲击40万辆历史新高。考虑到汽车行业销量稳步复苏、Q3原材料和芯片问题边际改善、公司降本增效有序推进、销售结构逐步改善、轻卡迎来政策大年趋势明确，预计公司年-年归母净利润分别为12亿、20亿元，对应当前股价PE分别为17X、10X。

33东方盛虹

东方盛虹(301)：长丝量价齐升，半年度业绩创新高

事件：公司发布年半年度业绩预告，预计实现盈利11-12亿元，同比增加5%-%。

盈利预测与估值：上调公司年归母净利润至24.0亿元，维持年和年归母净利润分别为68.0亿元和.9亿元，EPS分别为0.50元、1.41元和2.29元，对应当前股价PE分别为42.2X、14.9X和9.1X，维持“买入”评级。

34万华化学

万华化学()：半年报业绩大超预期，对标巴斯夫渐行渐近

事件：公司发布半年度业绩预增公告：预计年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润为亿元到亿元，与上年同期相比，将增加%到%。

投资建议：我们上调公司盈利预测，预计公司-年净利润分别为.6亿、.9亿、.8亿，对应PE分别为17X、15X、14X，维持买入评级。

35思摩尔国际

思摩尔国际()：21Q2利润延续高增，雾化科技龙头价值底部待布局

事件：7月7日，思摩尔国际发布年中报盈利预告。

H1公司预计实现净利润27.04-29.88亿元人民币，同比增长.0%-.1%；经调整后净利润28.26-31.24亿元人民币，同比增长.1%-.8%。其中Q2当季度思摩尔国际实现经调整后净利润约15.99-18.96亿元人民币，环比Q1增长30.3%-54.5%。

投资建议：我们看好全球新型烟草市场空间与思摩尔国际的成长潜力。综合考虑国内监管仍具有不确定性，我们预计思摩尔国际-年营业收入分别为.99、.49、.03亿元人民币，同比增长40.85%、31.56%、27.79%；经调整后净利润为55.14、74.31、96.99亿元人民币，同比增长41.65%、34.76%、30.51%；对应最新PE分别为37.7x、28.0x、21.4x，维持“买入”评级。

36东方财富

东方财富(359)：业绩同比翻倍，财富管理飞轮加速

事件：东方财富发布年半年度业绩预告。公司预计年上半年实现归母净利润35亿元~40亿元，同比增长93.53%~.18%；实现扣非净利润34亿元~39亿元，同比增长95.81%~.61%；基本每股收益0.34元/股~0.39元/股。

投资建议：维持“买入”评级。我们预计，公司将持续巩固“东方财富”大平台的流量优势，拥抱基金市场和证券市场高景气度的红利，以低价、高质的服务推动各项业务市占率持续提升，带动业绩高速增长。

我们预计公司年归母净利润为73.14亿元，基本每股收益为0.71元。我们假设公司年末市盈率60倍，对应目标价42.50元，维持公司“买入”评级，看好其短期业绩弹性和长期业绩成长性。

37天宜上佳

天宜上佳()：传统业务复苏，静待新产品放量

事件：公司公告年上半年业绩预告，预计年上半年实现营收为2.23亿元，同比增加56.75%，其中Q2单季度实现营收1.48亿元，同比增长%；预计年上半年实现归母净利润万元，同比增加47.7%，其中Q2单季度实现归母净利润万元，同比增长%，略超预期。

投资建议：

预计公司-年净利润分别为2.35、3.18、4.59亿元，对应EPS分别为0.52、0.71、1.02元/股，按照最新收盘价18.59元计算，对应PE分别为35.5、26.2、18.2倍。综合考虑公司技术领先性、产品耗材属性以及新业务未来成长性，公司-年有望保持高速增长，按照PEG=1，给予天宜上佳年35倍估值，目标价25.0元，维持“买入”评级。

38明阳智能

明阳智能()：Q2业绩符合预期，海上风电景气持续

事件：近期明阳智能发布年半年度业绩预增公告，公司预计年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为8.8亿元到9.8亿元，同比增加65.84%到84.69%；预计年上半年实现归属于上市公司股东的扣非后净利润为8.65亿元到9.65亿元，同比增加66.18%到85.39%。

投资建议：

我们预计-年公司将分别实现营业收入.84/.22/.65亿元，归母净利润22.97/26.49/31.32亿元，对应EPS分别为1.22/1.41/1.67元，维持公司买入评级。

39金科服务

金科服务(.HK)：无惧外部竞争，实现业绩稳健增长

事件：公司发布年上半年业绩预告：年上半年公司归母净利润同比增长超过70%，即绝对数额不低于5亿元。增长主要来自在管面积的增加和社区增值服务与非业主增值服务收入的综合上升。

投资建议：

我们预计公司-年EPS分别为1.63/2.60/3.85元，维持公司目标价82.61港元，对应年42倍PE和年27倍PE。

40创世纪

创世纪(383)：盈利能力稳定，通用机床增长亮眼

事件：公司公告年半年度业绩预告，预计年上半年实现归母净利润2.6~3亿元，同比增长86%~%，其中Q2单季度实现归母净利润1.26~1.46亿元，同比增长1%~16%（注：考虑到公司年同期业绩中包含原劲胜智能业务，业绩不具备完全可比性）。

投资建议：

考虑到-年股权激励费用分别为1.2亿元、0.4亿元、0.2亿元以及计入年的由金融负债产生的0.9亿元利息费用，预计公司-年净利润分别为5.56、8.71、10.63亿元，对应EPS分别为0.36、0.57、0.7元/股，按照最新收盘价12.31元计算，对应PE分别为33.8、21.6、17.7倍。选取海天精工、国盛智科作为公司可比公司，公司年估值水平和可比公司相近，但公司业绩增速明显高于可比公司。

综合考虑公司行业地位、体量规模、公司未来成长可持续性，公司-年有望保持高速增长，按照PEG=1，给予创世纪年35倍估值，目标价20.00元，维持“买入”评级。

41秦川机床

秦川机床(837)：困境反转确认，定增扩大优势业务

事件：公司公告年半年度业绩预告，预计年上半年实现归母净利润1.9~2.2亿元，同比增长%~%，其中Q2单季度预计实现归母净利润1.2~1.5亿元，同比增长56%~95%。

投资建议：

考虑到公司内部治理持续优化，主营业务发展已回到正轨，高端机床产能释放在即，机床行业景气度高涨且持续性较好。预计公司-年实现归母净利润3.53、4.03、5.29亿元，考虑到公司计划定增2.06亿股，发行后总股本为8.99亿股，摊薄后的EPS分别为0.39、0.45、0.59元/股，参考可比公司估值水平及公司未来三年复合增速，给予年P/E30X，目标价12.0元/股，维持“买入”评级。

42完美世界

完美世界(004)：21年半年报业绩预告点评：风物长宜放眼量，

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