投资项目现金流量高级会计师笔记

项目寿命期末的现金流量

主要是与项目终止有关的现金流量，如设备变现税后净现金流入、收回营运资本现金流入等。

设备变现卖万，清理费用50万，净收入万；看账面价值如万；变现收益-，万元需多缴税，属现金流出，减。即-（-）*25%

若账面价值，则变现收益-50（变现损失，少交税，现金流入，加上），+（-）*25%；若账面价值即，变现无损失或收益，对税无影响，即；

账面价值，按照税法规定，计算每年折旧。

投资项目现金流量

1、现金流量的概念

现金流量是特定投资项目引起的现金流入和流出的增量，具体可分为现金流入量、现金流出量和现金净流量。此处的“现金”既包括货币资金，也包括非货币资源的变现价值。

2、项目初始的现金流量，

足以涉及购买资产和使之正常运行所必须的直接现金流出，包括设备购置及安装支出、垫付营运资本等非费用性支出。另外，初始现金流量还可能包括机会成本。

“在一般情况下，当公司开办一个新业务并使销售额扩大后，对于存货和应收账款等经营性流动资产的需求也会增加，公司必须筹措新的资金以满足这种额外需求；另一方面，公司扩充的结果，应付账款与一些应付费用等经营性流动负债也会同时增加，从而降低公司营运资金的实际需要。所谓营运资本的需要，指增加的经营性流动资产与增加的经营性流动负债之间的差额。

当投资方案的寿命周期快要结束时，公司将与项目有关的存货出售，应收账款变为现金，应付账款和应付费用也随之偿付，营运资本恢复到原有水平。通常，在进行投资分析时，假定开始投资时筹措的营运资本在项目结束时收回。”

3、项目寿命期内现金流量，主要包括新项目实施所带来的税后增量现金流入和流出。即

（1）营业现金流量=营业收入-付现成本（付现经营成本，不含利息）-企业所得税

（2）营业现金流量=营业收入-付现成本-企业所得税

=营业收入-（营业成本-非付现成本）-（息）税前营业利润*所得税率

=税前营业利润*（1-T）+折旧

=（营业收入-付现成本-折旧）*（1-T）+折旧

=营业收入*（1-T）+营业成本*（1-T）+折旧*T（--折旧抵税，现金流入，加上）

4、项目寿命期末的现金流量

主要是与项目终止有关的现金流量，如设备变现税后净现金流入、收回营运资本现金流入等。

设备变现卖万，清理费用50万，净收入万；看账面价值如万；变现收益-，万元需多缴税，属现金流出，减。即-（-）*25%

若账面价值，则变现收益-50（变现损失，少交税，现金流入，加上），+（-）*25%；若账面价值即，变现无损失或收益，对税无影响，即；

账面价值，按照税法规定，计算每年折旧。

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